“咱们的东说念主生是由一系列要紧选拔构成的，咱们的选拔决定了咱们的东说念主生。”

“如果说我的投资有小小的设立的话，那是因为我积贮了3万个小时。我想我不错干到80岁， 还不错再来3万个小时！”

徐新退出投资市集了？莫得。

有音问称，徐新和她的当天老本将拒接一级投资市集。但她本东说念主亲 自露面辟谣，发布了《严正声明》，称一直在抓续深耕一级市集。

2024 年，投资界有个热点想法—— “耐烦老本”。这一理念强调长 期投资的弥留性，以及关于改革和耐久价值创造的扶植。

在刻下的经济环境下，耐烦老本的想法与多个投资主题和趋势相契合，其中包括对科技改革的珍视、对硬科技和高端制造业的体恤，以及对可抓续发展和耐久增长的投资。

其中，徐新和她的当天老本即是典型的“耐烦老本”。

在徐新的投资辞书里，“耐烦”不仅是一个词汇，更是一种执行。她信托，信得过的价值需要时候的千里淀，伟大的企业往往在耐久的生长中诞生。因此，不急于求成，选拔与企业并肩斗争，共同濒临市集的风浪幻化，是她的投资宗旨。

翻开徐新的投资案例，京东、网易、好意思团、携程 ……如消释册本无邪的教科书，展示了耐烦老本的力量。每一个告捷的案例背后，她不仅提供资金的扶植，更以丰富的资格和特有的视力，为企业的发展指明了地方。

在徐新看来，耐烦老本不单是是一种投资策略，更是一种对将来的欢喜。“独一耐得住伶仃，材干守得住富贵。”

濒临纷杂无常的投资天下，徐新和当天老本有他们我方的生活神气，即“徐新型投资”。她的投资形而上学强调耐久主义，她信托伟大的公司值得耐久抓有，何况她乐于与创业者一皆成长，共同创造价值。

如果要问为什么徐新能作念到？她只会说：“如果说我的投资有小小的设立的话，那是因为我积贮了3万个小时。我想我不错干到80岁，还不错再来3万个小时！”

上篇：东说念主生从选拔和努力运转

“咱们的东说念主生是由一系列要紧选拔构成的，咱们的选拔决定了咱们的东说念主生。”

千翻儿

徐新是个狠东说念主。

1967年降生于重庆的她，童年就像山城的石板路一样，充满了障碍和叛变。“少时的我不是个乖巧孩子，和父母唱反调，逃化学课是我的两大爱好。”徐新回忆着那段时光。

每当化学课的铃声响起，徐新就会拉着好友， 悄悄溜出校门奔向河滨，千里浸在捉鱼摸虾的直快中。偶尔，她也会光脚坐在岸边，手里拿着《红楼梦》，仿佛能在那儿找到她的江湖。

久而久之，徐新“逃课大王”的名号不胫而走。

直到有一天，本分家访，将她的“时弊”逐一列举，父母的脸千里得如同乌云密布。本分的控诉像连珠炮一样，让徐新不敢昂首，只可折腰抠入辖下手指。本分一走，父亲手中的衣架如雨点般落在她身上。

“我那时哭得肝胆俱裂，是我挂念中最痛的一次训导。”

关联词，这顿痛打却像一说念闪电，照亮了徐新蒙胧的天下，仿佛今夜之间开了窍，成绩运转突飞大进。

就这样，中考的压力悄关联词至，摆在她眼前的有三个选拔 ：技校、中专、高中。在阿谁年代，考要点高中实在是信口雌黄，尤其是关于她所在的学校来说，升学率实在为零。

徐新的母亲但愿她能读技校，有个正经的将来，每月还有16.5元的工资。她的三个密斯妹也选拔了技校，但徐新却顽强地要考高中。

那时她的班级排名独一25，但愿苍茫。关联词，父亲却顽强地扶植她，认为儿子有学习的热忱是善事。为了升迁成绩，父亲不吝重金请家教，还时常陪她聊天，给她打气。

在父亲的饱读舞下，徐新愈加努力学习。几个月的刻苦攻读后，竟然遗迹般地考入了重庆市要点高中——南开中学，身边的姐妹们珍重不已，徐新第一次尝到了告捷的味说念。

但，高中的生活并不像徐新遐想的那样肤浅。

她发现我方与同学们比较，还有很大的差距，心里不禁涌起了挫败感。父亲再次开导她，用工场措置的例子告诉她：“要想升迁遵守，就要走和别东说念主不同的路。”徐新深受启发，很快找到了稳妥我方的学习节律，并用父亲教给她的措置念念维来磋议我方的高中生活，也为日后成为“投资女王” 奠定了基础。

三年后，徐新考入了南京大学外语系，从学渣逆袭为学霸，她作念到了。

一次契机

时候飞逝。

1988年，徐新大学毕业了。毕业分派时，她选拔到中国银行当柜姐，每天的职责即是访佛“登记、复印、盖印”三个方法，十分无聊。但她莫得因为职责的单调而懈怠，反而将每一件小事作念到了极致。徐新的艰苦和努力让她在普通的岗亭上抓续发光发烧，无论是银行常识大奖赛的第别称，照旧“三八红旗头”的荣誉，都是她赓续超越自我的解说。

在阿谁时期，成为“三八红旗头”是一种极高的荣誉，尤其是在一个领有2000 名职工的银行中，独一3个限额，徐新确当选无疑是对她职责才略的最好信托。她不仅在本职职责中施展出色，还主动承担起团支部文书的职责，展现了她的教悔材干和对职责的嗜好。

关联词，徐新并不空闲于此。她深知，信得过的成长和跳动不应该留步于已有的荣誉。她渴慕更多的挑战和学习契机，大致赓续冲破自我。

当她每天骑车经过那座尚未完工的右安门立交桥时，她的内心充满了对将来的憧憬和期待。她在心里暗暗发誓，要在这座桥完工之前，让我方的生活发生改变。这个誓词不仅是对我方将来的盼愿，亦然对近况的挑战。

老天老是敬重努力的东说念主，契机老是留给有准备的东说念主。

1991年，中国和英国长入培养注册管帐师， 徐新知说念这是个契机。

凭借平时的出色施展，她赢得了这个难得的限额。濒临行将到来的老师，不是中途落发的她，用短短两周的时候，硬是把一册对她来说统统生分的管帐竹素背了下来。

最终，徐新以第二名的成绩脱颖而出，成为获取中英长入培养的运道儿之一，也告捷将一只脚踏入老本圈。

这一步，不仅是她作事生涯的一个飞跃，更是东说念主生说念路上的一个弥留转机点。

走进投资圈

拿下培训限额后，徐新远赴香港，信得过的考验也运转了。

一边培训一边赢利。1992年，徐新认真到香港普华管帐师事务所学习，她回忆说念 ：“在普华的这三年，是我跳动最大的三年，我学会了职责不仅是要努力，那是要拚命的。”

看成重庆东说念主，她听不懂粤语，更谈不上纠合，许多职责也无法张开，只可硬着头皮上，以致每天晚上都要加班到十二点。同期，她还要备考18门课程的注册管帐师老师。但她莫得拒接，选拔在每天深夜的职责后，链接挑灯夜战。

职责日上班，周末温习考点，忙得连轴转。对那时的徐新来说，正常寝息是一种奢华。一排眼，三年往日了。徐新通过了CPA的18门老师，成为认的确注册管帐师。

在她作念审计期间，学会从财务角度深度切入企业中枢，生意模式、利润滚动、筹谋风险等量化方针成为熟察企业的习气性视角。但作念的时候长远，她发现无论查些许家公司，审计进程都是统统相通的，这种嗅觉就像在银行柜台的职责一样无聊。关于时刻追求改革的徐新来说，是最不成隐忍我方不敢越雷池一步的。

三念念此后行事后，徐新又一次进行了选拔。1995年，她跳槽到香港最大的原土券商投资机构百富勤职责，认真告别审计行状，开启全新的投资生涯。

下篇：投资女王，来了

“如果说我的投资有小小的设立的话，那是因为我积贮了3万个小时。我想我不错干到80岁，还不错再来3万个小时！”

踩准，拦阻易

娃哈哈算是徐新在投资界打响的第一炮。

刚跳槽到百富勤，她就承办了娃哈哈与法国达能的合股案。这一次，徐新就像绽放新天下的大门，内部“纵横交错”的数字、进程，即是她追求的，固然过程中，她也迟缓有了我方的投资理念。

那时，宗庆后在法国窥察时受到依云矿泉水的启发，意志到瓶装水在中国的雄壮市集后劲。他决定将这一模式引入中国，投资3000万好意思元确立了娃哈哈的瓶装水坐蓐线。

徐新看成投资东说念主，对宗庆后的有磋议和步履进行了全程的不雅察和扶植。

先看宗庆后的策略，用两个词来形色 ：骁勇、径直。那时，他参加无数资金进行告白宣传，让娃哈哈瓶装水飞快占领市集。在居品上市后，宗庆后更是将80%的利润重新参加到告白中，进一步巩固了娃哈哈在市集上的地位。

徐新对宗庆后的这种操作神气暗意出了极大的唱和，“咱们都傻眼了，底本不错这样！”这种勇于参加、快速占领市集的策略，最终使得娃哈哈成为中国瓶装水市集的教悔者。

对宗庆后本东说念主来说，娃哈哈的告捷筹谋，也让他屡次登上福布斯中国内地首富的宝座 ；对徐新来说，这次投资获取了丰厚的答复，也加深了她对中国消耗市集的纠合，为日后在风险投资领域的告捷奠定了基础。

更弥留的是，徐新这个名字在投资界有了属于我方的标签 ：机敏细察、精确把控。

很快，又一个三年往日了。1998年，徐新转入霸菱投资集团，任霸菱投资中国区董事总司理。在这里，她再次刷新了我方在投资界的位置。

1999年，徐新和网易的创始东说念主丁磊碰面，其正处于创业初期，团队独一十几个东说念主，主淌若技巧东说念主员，合座氛围相对内向。那时网易在互联网行业中排名第三，但丁磊却认定网易一定是第一。

徐新回忆起第一次见到丁磊时，他的自信和对将来的顽强让她印象深刻。丁磊的公司在那时并不被普通看好，但她看到了其潜在的市集契机，就向网易公司注入500万好意思金风险投资。

不外，这次投资并不是一帆风顺。

2000年，网易在纳斯达克上市，18个月融得1.15亿好意思元巨资，徐新当先的投资是5好意思元一 股，网易在纳市最高值达到每股30多好意思元，徐新却并莫得套现。

世事难料，全球互联网倏得出现泡沫危急，股市狂跌，从上市时的30元跌至几毛钱，成为信得过的垃圾股。在这种情况下，许多投资者选拔了抛售，但徐新却选拔了坚抓。她认为，既然也曾投资了，就应该信托品牌的力量，至少网易的品牌依然存在。

固然，如斯惨重的失掉，让霸菱的鼓舞们对徐新很发火。

困境是企业和企业家的成东说念主礼，是企业和企业家夺胎换骨的过程。徐新依旧坚抓我方的判断，叮咛压力，耐烦恭候，在她看来，网易只是在困境驱散。

尽然，市集好转了，网易在纳市迟缓有了优异的施展。2004年，徐新套现，为鼓舞们带来了卓绝 800 倍的收益。恰是这种对品牌和市集的信任，才让她在网易触底反弹时获取了丰厚的答复。

徐新在其后的采访中谈及网易时暗意 ：“并不是说我很有远见，早也曾看到了它今天的千亿价值。”

在她看来，这次投资最大得益是她与丁磊之间深厚的融合干系。

其后，丁磊成为中国的首富，许多投资东说念主纷繁奖饰，徐新这次投资充分体现了她在濒临市集波动时的莽撞与坚抓，以及对企业将来的机敏细察力。徐新二字也因此在投资界风生水起，开启了“投资女王”的地位。

随后，她又发现了中华民族网，那时公司里独一五个职工，连一份像样的交易磋议书都拿不出来，实在没东说念主属意这个小公司。不外徐新却发现了它的后劲，见公司不肯意投资，便我方拿出了60万好意思 元，成为中华民族网的天神投资东说念主并担任其董事长。2006-2008年中华民族网发展最飞快的时期，它与智联招聘、远景无忧三足鼎峙。这次投资徐新个东说念主获取了800倍以上的答复。

2004年6月，徐新认真退出霸菱集团，再一次堕入选拔，是与外洋闻明 VC 融合放纵获取融资，照旧创建我方的品牌，我方去找投资？

链接打工照旧我方干？谜底很显豁 ：“我，想我方干。”

“如果走第一条路，想自在至少也得7年以后，与其那样为什么不直奔主张呢？”于是，2005年9月，徐新创立了当天老本。

创业初期，团队算上徐新才6个东说念主。他们整天穿梭谢天下各地，每天进行3到4场平均两小时的演宣战答辩。最忙的时候，一天要飞三个国度。

那段时候，徐新的压力就和当初投资网易时差未几，心里相当焦躁。创业初期充公入，徐新每个月照常给职工发工资，公司账面一直都处于失掉情状。她还要不竭给职工“画大饼”，抚慰他们，面包会有的，牛奶也会有的。

直到遭受刘强东。

京东背后的女东说念主

刘强东背后的女东说念主是章泽天，但京东背后的女东说念主却是徐新。

为什么？

分工后，徐新花了许多时候寻找“杀手级”的创业者。“2006年，我第一次见到刘强东的时候，他的电脑上写着‘独一第一，莫得第二’。”彼时，京东只是一家年销售额约5000万元的小公司，职工仅50余东说念主。

开始，徐新看上了刘强东这个东说念主。“他大学就运转创业，我认为大学创业的东说念主，经常不是名利心驱使，而是他天生即是个创业者，而且大学创业的东说念主第 一要有点胆量，第二要管几个东说念主，要有措置才略。”

刘强东在中国东说念主民大学社会学系学习期间，莫得空闲于只是学习表面常识，而是展现出了对执行和改革的渴慕。那时，策画机编程是一个新兴领域，刘强东对此产生了浓厚的好奇。尽管他莫得径直的学习路线，但这并莫得进犯他的脚步。

每天，刘强东搭乘公交车一两个小时赶赴亲戚家，哄骗亲戚放工后的时候，晚上在东说念主家的机器上自学编程。这种对常识的渴乞降敌手段的执着追求，深深眩惑着徐新。

学会编程后，刘强东并莫得留步，而是将所学手段调节为实质的交易价值。他运转在外面接编程名目，匡助别东说念主设备软件，赚取了东说念主生的第一桶金。这不仅磨真金不怕火了他的技巧才略，也让他初步体验到了创业的艰难与乐趣。

在中关村，刘强东的创业之路链接蔓延。他开设了我方的店铺，从卖刻录机运转，凭借着机敏的市集细察力和出色的筹谋策略，他的店铺很快就在热烈的市集竞争中脱颖而出，成为行业的领头羊。随后，他又将业务拓展到了光盘销售，同样取得了雄壮的告捷。

徐新回忆起当初聊创业时，刘强东以致把后台ERP系统展示给她看，销售额就有5000万元，同期不错保证每个月增长10%，重要是，他那时一分钱告白也不打，老客户一年会上来3次。这阐明，用户可爱这个网站。

除了创业者这股劲，徐新还阐扬措置。“在与刘强东的高管团队交流时，他们告诉我，公司每天都开例会，这样小的公司每天开例会很拦阻易。”

就这样，徐新和刘强东聊了4个小时，240分钟，她不仅就地决定投资，还主动提倡加多投资额，“问他要些许钱，他说要200万好意思元，我说‘200万哪够呢，给你1000万好意思元’。”这一举动在那时的中国电商领域引起了普通体恤。

不仅如斯，徐新怕刘强东和其他投资东说念主碰面，第二天就给他买了一张机票，一皆坐飞机到上海和其他合伙东说念主碰面，签了框架性条约。

“签完我先给了他200万好意思元过桥贷款。一般情况下是要签认真条约才给钱，咱们那时给他钱，一 是给了钱就把他绑定了，另外是帮他向从前一个基金赎身。我投他的时候，他也曾跟一个东说念主民币基金签了合同，本来对方说好投500万元东说念主民币的，投了100万元之后不给投了，原因是京东那时老是亏钱。”

那时，徐新要求看一下前一个投资合同，惦记会对刘强东埋下定时炸弹。可他坚抓不肯，因为合同内有躲避条约。即便再缺钱，也不肯意失信，亦然徐新阐扬的企业家气质。

僵抓事后，徐新选拔了退步，只让讼师看了一 下，详情里边莫得定时炸弹，保证与刘强东统共的融合条目都不变。

告捷投资刘强东后，徐新认为京东连管帐都莫得，照旧要找一个。“他回话说行，关联词工资不成比老职工高。那时京东老职工最高的是月薪1万元。我找来找去，好少许的财务总监都要月薪2万元。其后我找来一个财务总监，工资我出一半京东出一半。”

两个月后，刘强东主动抒发2万元的东说念主尽然比5000元的好用呀，喊徐新接着帮我方找东说念主。

……

从了解公司，了解创始东说念主，加入公司，走进创始东说念主，徐新投的案子中，有一半的公司形成了行业第一品牌，京东只是其中最为告捷的。京东上市后，当天老本抓有京东7.8%的股份，按此策画，徐新在京东这桩投资中获取了100倍以上的答复。

徐新告诉记者，她相当专注，只投消耗品品牌，零卖连锁，B2C。

“20 世纪20年代的好意思国品牌第一品牌有25个，你追踪它60到80年，那时 25 个第一品牌如今有21个照旧第一品牌。剩下的四个有三个形成第二品牌。也即是说，你一朝进入消耗者的心，形成第一之后，别东说念主是很难取代你的，除非你犯了很大的荒谬。”

时候很长，遵守也很彰着。“别的投资东说念主一年投三个，我可能三年才投一个。”徐新更介意选“赛说念” 和找到品类的首创者，这与她精确的判断力、武断 推行力和超强耐力是分不开的。

投资加法

东说念主不识货钱识货，老本比钱更识货。金融的魔力，不仅在于它的“天主之手”大致在物资格式领域风卷残云，更在于它大致改变更仆难数普通东说念主的运说念走向。

徐新可爱干这样的事。

在京东之后，她链接迈出次第，告捷投资了多家闻明企业，如都市丽东说念主、赶集网、人人点评、三只松鼠、良品铺子等。她的投资立场刺目质料而非数目，每一个投资名目都经过三念念此后行，接力作念到最好。

“在作念创投东说念主的16年间，她只投了16个名目，但百发百中，实在每一个都得益无数答复。”徐新的投资设立得到了业界的普通认同。

笔据2022年胡润富豪名次榜，她的个东说念主钞票增长了9%，达到160亿元，在全球富豪榜中排名第1483位。此外，在福布斯中国最好女性创投东说念主榜单中，她曾一语气两年位列第一，本年再次位居第二名，这进一步解说了徐新在投资领域的超卓设立和影响力。

不外，跟着投资市集越来越活跃，徐新的名字仿佛淡出大众的视线，以致有音问称当天老本也曾裁撤一级市集团队。

徐新不是一个爱抒发的东说念主，更多的是通过步履来展现我方的才略。但濒临这样的流言，她亲身在一又友圈辟谣，并附上了一则声明 ：

第一，当天老本从未拒接一级市集。事实上，当天老本看成国内相当活跃的股权投资东说念主，在过往几年中一直抓续深耕一级市集。2023年5月，当天老本看成月之暗面的首轮投资者完成了对其初度投资 ；2024年7月，当天老本又完成了第二次对月之暗面的加仓投资。2024年5月，当天老本还领投了SandAI的早期融资。当天老本在过往两年也追加投资了若干既有名目。“对一级市集的体恤，公司耐久保抓积极不雅点与立场。”

第二，当天老本看成一只常青基金，召募资金早就也曾完成，从来莫得出现 LP晚出资或不出资的情况。

第三，看成市集上老牌的投资机构，当天老本一直竭力于赓续组织迭代以适合市集和行业发展的需要，同期笔据业务变化进行东说念主员的正常调整。

第四，当天老本从确立之初，就在香港和上海设有办公室。从确立运转到当今，香港和上海两地办公室耐久存续，不曾有过任何变化，也从来没筹商闭任一办公室的情况。

徐新每天踏着舞步去上班，职责内容是和创业者打交说念。在她看来，投资这件事即是她的passion（脸色）。

固然，徐新还很擅长追念，比如将投资对象分类：

第一类是跨国公司的高等措置东说念主员，他在大公司受过老师，靠系统措置确立起了企业文化，专科性比较强。但这类东说念主的不及之处，他们是推行者，不是一个战术者，主要的职责基本上是销售加措置。

第二类是海归派，这类东说念主信托是比较贤达的东说念主。关联词他们措置的资格比较少，中国的海归派平均20-30岁，他们管东说念主和管企业的资格是比较有限的，他们在融资上会有些上风。

第三类是原土企业家。开始，他们数目许多，之前有一个数据统计中国的中袖珍企业，一共有2900万户；他们也有“杀手”的直观，低成本运作也曾形成了公司的文化，生命力相当强盛 ；这些企业家都很善于学习。不及的地方，他们对董事会可能不太懂，雇主容易一言堂。

像这样的追念，徐新还有许多。

不外，当记者问到徐新的偶像时，“沃伦 · 巴菲特！我读巴菲特的书和他写给鼓舞的信就像读圣 经一样，是每天必看的。读他的书，就像跟老一又友聊天一样，英豪所见略同。”她直肚直肠。

在徐新眼中，巴菲特的“专注”和“耐久抓有”的投资理念，是她时刻绷着的弦，亦然她的东说念主生投资法。