（原标题：AI化身“吞电巨兽”引爆核电股 对冲基金落袋为安）

智通财经APP获悉，一些对冲基金司理正对估值过高的核电股拉响警报，并在本年核电股大幅飞腾后缩减投资敞口。

总部位于悉尼的Tribeca Investment Partners和总部位于佛罗里达州棕榈滩的Segra Capital Management等基金最近削减了对核技巧开拓商和公用功绩公司的投资。

Tribeca投资组合司理Guy Keller暗示：“我对一些还是强盛飞腾的股票感到担忧。”因此，“裁汰风险”是聪敏之举。

不外， Keller暗示，“毫不会”设立空头仓位，“因为惟有发布一个数据中心公告，你就会发现我方被爆仓了”。

投资核电成为本年最热点的动力主题之一。东谈主工智能的兴起以及数据中心的耗电量攀升意味着，核能的将来与似乎势不能挡的大型科技公司的崛起细密相接。与此同期，越来越多以绿色为导向的投资者运转将核能视为低碳动力转型的必要构成部分。

核电股还是从2024年的高点回落

在这波飞扬中飞腾的股票包括Constellation Energy(CEG.US)和NuScale Power(SMR.US)，前者由于其已关闭的三里岛核电站收复运营，本年以来股价险些翻了一番，后者股价一度飙升逾800%，直到11月底达到峰值。

Tall Trees Capital Management首创东谈主兼首席投资官Lisa Audet暗示，即使在看到股价下降之后，她仍然对Oklo Inc(OKLO.US)和NuScale等微型模块化响应堆开拓商捏“严慎”立场。

IHS Markit的数据清爽，现时Oklo和NuScale的空头捏仓比例区分为17%和15%阁下，而Constellation Energy的空头捏仓比例还不到1%。

Audet暗示，这些股票“涨势强盛”，同期寄但愿于一项“永久机遇”的技巧。尽管Tall Trees对更平方的核能行业捏乐不雅立场，但“咱们展望模块化核能要到本十年末才会特道理。”

阐述海外动力署的说法，微型模块化响应堆的插足使用速率比大型核电站更快、老本更低，但该技巧仍处于开拓阶段，首批买卖形式可能要到2030年代才会出现。

华尔街其他机构也变得愈加严慎。摩根大通分析师团队10月份发布了一份长达63页的讲授，劝诫核能股票存在炒立场险，甚而还专门造了一个词：“核能炒作”(NucleHype)。

该讲授由欧洲、中东和非洲股票量度部门ESG和可捏续性主宰Jean-Xavier Hecker牵头，强调了该行业存在的“固有挑战”，包括铀供应链放荡和开拓核电所需的时代。

一些对冲基金司理在价值链的其他部分看到了契机。

Segra Capital的投资组合司理Arthur Hyde暗示，铀的“脆弱而溜达”的供应链“应该会在2025年给这种大批商品带来积极的价钱压力”。Segra Capital处分着6亿好意思元的钞票，主要王人集在核和铀规模。

铀价还是从2月份的峰值下降了约三分之一，这使得跟踪一篮子铀分娩商和形式开拓商的Global X Uranium ETF的涨幅从2023年的近38%缩减至本年的1.4%。

Hyde暗示，一些矿业公司现时处于超卖景况。关联词，核技巧公司估值仍然“相对较高”，“在新的一年里，需要强大的好音尘来辅助这些估值。”

这导致Segra Capital在第四季度缩减了对好意思国公用功绩和科技公司的捏股，并增多了对好意思国、加拿大和澳大利亚分娩商和开拓商的敞口。

Tribeca的Keller暗示，他的大部分基金都倾向于铀钞票，部分原因是押注大型科技公司最终将把投资扩大到核电站所需的供应链中。

他暗示：“它们很快就会鉴定到需要确保上游供应。并且，惟有完毕一项契约，其他契约就会簇拥而至。”

Segra Capital和Tribeca在核能和铀能规模投资向上2亿澳元(1.27亿好意思元)，它们对行将上任的唐纳德·特朗普政府在核能方面的立场捏建筑性立场。

Keller暗示：“我终点有信心，特朗普政府将支捏核能。”