（原标题：11月个东谈主住房贷款企稳回升，信贷结构握续优化）

21世纪经济报谈记者边万莉 杭州报谈 12月13日，央行发布2024年11月金融统计数据，金融数据总体自如，保握较强的实体经济支握力度。

数据表现，广义货币(M2)余额311.96万亿元，同比增长7.1%，环比上月增速有所下落，但仍高于本年5月以来的水平；狭义货币(M1)余额65.09万亿元，同比下落3.7%，增速已是贯穿七个月呈现负数。

个东谈主住房贷款企稳回升

2024年11月末，M2余额311.96万亿元，同比增长7.1%，比上月末下落0.4个百分点。中国银行计划院计划员张斯分析，一方面，企业新增信贷限制同比少增导致新增入款同步少增，影响了M2增速。另一方面，受场地政府债券刊行加速影响，11月财政入款同比多增4693亿元，对M2带来一定负担。

全体上看，M2增速基本矫健。阛阓东谈主士指出，2023年是疫情自如转段的第一年，M2增速彰着加速，导致基数较高。从剔除基数影响的两年平均增速看，2023年和2024年11月末M2平均增长8.6%，保握了流动性合理充裕。

11月末，东谈主民币贷款余额254.68万亿元，同比增长7.7%。前11个月东谈主民币贷款加多17.1万亿元。连年来，跟着我国经济结构转型升级，信贷结构握续优化，信贷资源更多流向国民经济重心规模和薄弱技巧。

数据表现，11月末，制造业中永久贷款余额13.87万亿元，同比增长12.8%；“专精特新”企业贷款余额为4.25万亿元，同比增长13.2%；普惠小微贷款余额为32.21万亿元，同比增长14.3%。以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。

值得调整的是，居民贷款增速近期已在高潮，主如若个东谈主房贷企稳回升。从居民部门看，前11个月短期、中永久贷款区别同比少增1.29万亿元、4538亿元，其中11月居民中永久贷款多增669亿元，贯穿两个月同比多增。

跟着矫健房地产阛阓的一揽子增量政策冉冉落地显效，个东谈主房贷提前还款气候彰着减少。本年10月个东谈主房贷披发量跨越4000亿元，提前还款金额减少，提前还款额占个东谈主住房贷款余额的比重彰着低于8月政策出台前。

与此同期，房地产阛阓也呈现积极变化，阛阓来回边缘改善，11月30大中城市商品房成交面积同比增速近一年半以来初次转正，12月以来成交依旧相对活跃，与金融数据改善相互印证，体现出房地产阛阓和居民信心的进一步复原。

2024年12月，中共中央政事局会议提议要推行收尾宽松的货币政策，中央经济职责会议进一步提议，要领略妙品币政策器用总量和结构双重功能，应时降准降息，保握流动性充裕，使社会融资限制、货币供应量增长同经济增长、价钱总水平预期盘算相匹配。

在一揽子增量政策的密集出台与灵验推行的情况下，社会预期和阛阓信心正在冉冉回升。阛阓大家大量瞻望，阛阓灵验融资需求将进一步改善，金融资源将更多流向紧要政策、重心规模和薄弱技巧，金融支握实体经济高质地发展将愈加有劲灵验。

场地化债有助于优化银行财富结构

11月末，社会融资限制存量405.60万亿元，同比增长7.8%，同经济增长和价钱水平预期盘算基本匹配；1-11月，社会融资限制增量为29.40万亿元。

其中，相信贷款、企业债、政府债组成了社融增量的主要支握项。具体看，相信贷款加多3826亿元，同比多增2597亿元；企业债券净融资1.93万亿元，同比加多257亿元；政府债券净融资9.54万亿元，同比加多8668亿元。

“低利率环境使得企业更倾向于借助债券进行融资。”中信证券首席经济学家明明暗示，11月世界东谈主大常委会批准刊行的出奇再融资债，用于化解场地政府债务，使得11月政府债融资分项对社融起到灵验支握。计划后续化债布景下新增的场地债务，瞻望政府债分项将握续支握社融。

场地化债力度加大，短期场地政府可能加速置换债务，影响信贷存量。近期中央打出化债“组合拳”，新增6万亿元场地政府再融资专项债额度，并从2024年起贯穿五年，每年再行增场地政府专项债券中安排8000亿元，用于置换隐性债务。

据了解，财政部已将新增场地债务名额下达各地，部分省份依然起头刊行职责。有阛阓机构调研，融资平台等主体拿到专项债资金后，大部分会在10-20天傍边清偿债务，其中绝大部分为贷款，以免债券和贷款“两端付息”，忖度11月世界约完成近2500亿元场地债务置换，12月还将有更大限制的债务置换。

从永恒看，场地化债有助于优化银行财富结构，增强金融服求实体经济质效。业内大家暗示，“关于场地政府，债务压力缓释后，更故意于爽直自若发展实体经济，关于纾解债务链条、畅达经济轮回、提防化解风险等皆是善事，具有多重积极效应。关于银行机构，贷款的减少转为政府债券的加多，对银行财富的影响全体中性。债务置换固然可能减少银行利息收入，但场地专项债券的风险权重（20%）低于贷款（75%-100%），债务置换后将裁汰银行的信用风险和成本消费。”