（文/王力 剪辑/徐喆）近日，企查查司法案件信息自大，香雪制药（300147.SZ）新增1条还原践诺信息，践诺倡导1.52亿余元，触及融资租出合同纠纷案件。

而案件被践诺东谈主除香雪制药外，还包括广州市昆仑投资有限公司、广州香岚健康产业有限公司等，践诺法院为广州市黄埔区东谈主民法院。

值得细心的是，这并非孤例，凭据企查查风险信息自大，香雪制药现有10条被践诺东谈主信息，被践诺总金额逾越10亿元。此外，该公司还存在多条收尾消耗令、失信被践诺东谈主及股权冻结信息。

当作手执抗病毒口服液、橘红痰咳液等王牌居品的头部药企，连年来香雪制药的功绩却持续下滑，公司不仅屡次因非法被罚，其多元化战术也未能取得预期后果，导致债务问题日益严重。在债务压力下，香雪制药的改日发展靠近诸多挑战。

香雪制药深陷1.52亿践诺案，债务危急与非法信披双重打击

近日，香雪制药再次堕入紧要法律纠纷，新增一条还原践诺信息，触及倡导额高达1.52亿余元。此践诺案件与一谈融资租出合同纠纷缜密联系，被践诺东谈主除香雪制药外，还包括广州市昆仑投资有限公司和广州香岚健康产业有限公司等，践诺法院为广州市黄埔区东谈主民法院。

据企查查司法案件自大，香雪制药与融资租出公司刚毅了一份融资租出合同，旨在得到资金扶助公司运营和发展。然则，香雪制药未能按合同商定的时候和神气支付房钱，导致融资租出公司向法院拿告状讼。经法院审理和判决，香雪制药被判需支付浩荡房钱及毁约金等用度，统共1.52亿余元。由于未能依期践诺判决，案件进入践诺阶段，广州市黄埔区东谈主民法院对香雪制药等被践诺东谈主接受了强制践诺挨次以追回欠款。

截图来自企查查

本体上，香雪制药的债务问题远不啻于此。据企查查风险监控自大，香雪制药现有10条被践诺东谈主信息，被践诺总金额已逾越10亿元。这些法律纠纷不仅触及融资租出合同纠纷，还包括借款合同纠纷、诞生工程合同纠纷等多个方面，进一步加重了公司的财务困境，使其堕入债务压顶的境地。

连年来，由于功绩欠安、投资延长过度等原因，公司资金链垂危，债务包袱千里重。为缓解债务压力，公司不得欠亨过出售钞票、引入战术投资者等神气筹集资金，但这些挨次并未能从压根上贬责债务问题。

除清偿务危急，香雪制药还因非法信息露馅事件受到市集关切。九月末，公司及本体限制东谈主王永辉因涉嫌信息露馅违法非法被中国证监会立案打听，激发市集回荡，投资者对公司的治理才气和信息露馅质料产生严重质疑。同日，公司财务总监朱维彬也布告离职，这一系列事件暴清醒公司在信息露馅方面存在的问题，也反应出公司治理结构的不完善和不断层的不领略。截图来自香雪制药公告

截图来自香雪制药公告

事实上，香雪制药的信息露馅非法问题由来已久。2022年6月，香雪制药及联系职责东谈主因信息露馅非法被广东证监局接受责令改正的行政监管挨次。具体非法事项包括未按执法露馅2019年半年度讲述、2019年年度讲述、2020年半年度讲述和2020年年度讲述，以及未实时露馅紧要诉讼清晰情况等。

此外，香雪制药还因财务作秀被罚。2021年4月，公司收到证监会广东监管局下发的《行政处罚决定书》。经查明，香雪制药2016年至2018年年度讲述存在古怪纪录，虚增收入、虚减用度，导致净利润虚增，统共虚增利润总数2.75亿元。广东监管局对公司责令改正，赐与告戒，并处以60万元罚金；对时任董事长王永辉等职责东谈主赐与告戒，并划分处以30万元至90万元不等的罚金。

多元化战术失败，香雪制药三季度功绩再度下滑

公开贵寓自大，香雪制药当作一家底本蚁集药饮片、中成药、化学药、生物药、大健康居品、医疗器械、医疗保健、养生育老于一体的详细性医药企业，曾以其王牌居品抗病毒口服液、橘红痰咳液等享誉市集。然则，连年来，这家公司却堕入了功绩持续下滑、债务压力庞杂、揣测打算困境重重的困境。

转头香雪制药近几年的功绩走势，2020年，公司全年商业收入达到30.72亿元，同比增长10.26%；归母净利润为9842.1万元，同比增长28.63%；扣除非频繁性损益后的归母净利润为1.46亿元，同比更是大增648.19%。而这一功绩的取得，很猛过程上获利于疫情的影响，市集对公司居品需求大增，尤其是抗病毒口服液等疫情防控药品及用品的销量完好意思大幅增长。同期，公司也积极开荒市集，加强现款流及销售收款不断，使得举座揣测打算功绩完好意思了较快增长。

然则，好景不常，到了2021年，香雪制药的功绩出现了彰着的滚动。全年完好意思商业收入31.41亿元，天然同比增长2.23%，但包摄于上市公司股东的净利润却由盈转亏，达到-6.77亿元，同比下落877.97%。这一功绩的大幅下滑，主如若由于公司计提了大额的商誉减值和钞票减值准备，以及受疫情管控、市集竞争、揣测打算等身分影响，中成药居品销售不达预期，居品主要原材料资本高涨等。此外，公司出售参股公司股权等来往事项也减少了净利润，进一步加重了功绩的恶化。（2020年-2024年Q3营收走势）

进入2022年，香雪制药的功绩并未出现好转，反而延续了吃亏的态势。全年完好意思商业收入21.87亿元，同比下落26.38%；包摄于上市公司股东的净利润吃亏5.3亿元，同比下滑371.43%。尽管吃亏同比有所裁减，但公司仍然靠近庞杂的揣测打算压力。而到了2023年，香雪制药的功绩仍是未能解脱吃亏的暗影。凭据公司财报，2023年商业收入约22.99亿元，同比增多5.13%；包摄于上市公司股东的净利润吃亏约3.89亿元，同比吃亏有所减少，但仍未能完好意思盈利。

2020年-2024年Q3营收走势

凭据近期香雪制药最新发布的2024年前三季度功绩讲述，公司在讲述期内完好意思商业收入15.34亿元，同比下落11.26%。包摄于上市公司股东的净利润为吃亏2.18亿元，同比扩大49.10%，而毛利率也下落至31.10%，同比下落5.02个百分点。这导致公司的盈利才气显赫下落，净吃亏同比扩大49.10%。

在业务层面，香雪制药以中药制造为主商业务，集当代中药及中药饮片的研发、分娩与销售于一体，并辅之医疗器械、极少西药居品及医药教导等业务。然则，连年来公司的中药饮片收入、橘红系列收入和抗病毒口服液收入均出现不同过程的下滑。相配是抗病毒口服液收入，同比下落64.92%，自大出公司在特假寓品边界的市集竞争力有所减轻。此外，香雪制药在2024年前三季度公司揣测打算举止产生的现款流量净额为-3616.46万元，同比减少2.28亿元，标明公司现款流景色也趋于垂危。

值得细心的是，香雪制药在讲述期内也接受了一些挨次以布置现时的困境。此前，公司通过与北京六桂堂企业不断科技有限公司签署《股权转让左券》，以2386.80万元的价钱向其转让公司持有的北京香雪医药生物科技有限公司51%股权，以进一步整联合源并有序化解公司债务风险。此外，公司子公司广东香雪精确医疗技艺有限公司陈述的TAEST16001打针液被国度药品监督不断局药品审评中心纳入阻碍性调养品种名单，这为公司改日的发展提供了一定的后劲。然则，尽管香雪制药接受了一些挨次以布置现时的困境，但公司的举座财务景色仍然断绝乐不雅。

深刻理会香雪制药的困境，其业务布局唠叨、多元化战术失败是紧迫原因。底本专注于中药饮片和中成药分娩的香雪制药，连年来却盲目追求多元化发展，涉足化学药、生物药、大健康居品、医疗器械等多个边界。然则，这些新业务并未给公司带来预期的增长和收益。以生物药业务为例，公司曾斥巨资收购、投资多家生物药公司，但并未变成灵验的协同效应和盈利才气，反而大多处于吃亏状态，给香雪制药带来了庞杂的财务压力。同期，公司在大健康居品、医疗器械等边界的布局也并未取得彰着见效，反而散播了公司的资源和元气心灵，导致主商业务受到冲击。

在多元化战术失败的同期，香雪制药的主商业务也靠近严峻挑战。跟着国度医改政策的深刻推动和市集竞争的加重，中药饮片和中成药行业的利润空间继续被压缩。香雪制药当作行业中的一员，未能灵验布置市集变化和政策编削带来的挑战，导致主商业务收入下滑、盈利才气下落。此外，公司在居品研发、市集营销、品牌诞生等方面的干涉也不及，进一步削弱了其市集竞争力。