（原标题：21解读｜中外洋储承接11个月站稳3.2万亿好意思元大关，央行六度暂停增握黄金）

21世纪经济报谈记者 唐婧 北京报谈 11月7日，国度外汇惩办局发布统计数据，圮绝2024年10月末，我外洋汇储备边界为32610.50亿好意思元，较9月末的33163.67亿好意思元，减少553.17亿好意思元，降幅为1.67%。

值得正式的是，尽管10月末我外洋汇储备边界较9月小幅回落，但这还是是我外洋汇储备承接11个月站上3.2万亿好意思元大关，而2023年外汇储备全年结识在3.1万亿好意思元以上。

国度外汇惩办局示意，2024年10月，受主要经济体货币计策预期、宏不雅经济数据等身分影响，好意思元指数高潮，专家金融钞票价钱着落。汇率折算和钞票价钱变化等身分综勾搭用，当月外汇储备边界下降。我国握续推动各项存量计策和增量计策落地胜利，肃穆和增强经济回升向好势头，故意于外汇储备边界保握基本结识。

黄金储备方面，中国央行承接6个月暂停增握黄金。同日，国度外汇惩办局公布黄金储备数据，10月末黄金储备为7280万盎司（约2264.33吨），本年4月末于今一直保握不变，此前中国央行曾承接18个月增握黄金。 

业内多数以为，擢升黄金储备钞票占比故意于国际储备多元化，杀青保值增值。储备钞票多元化建树也不是个体行径，而是国际趋势。

另据中银专家首席经济学家管涛此前测算，2022年11月-2023年9月，中国增握黄金储备与国际金价（月均）之间为强负有关0.751，这意味着中国在增握黄金储备的进程中愈加正式逢低买入而不是追高。 

外储收尾承接三个月环比回升 

汇率折算和钞票价钱变化是10月外汇储备边界环比小幅回落的主因。东方金诚首席宏不雅分析师王青告诉记者，10月末外汇储备边界收尾此前承接三个月较大幅度上升进程，环比下降1.67%，主要原因是当月好意思元指数上行与专家金融钞票价钱着落共振，带动我外洋储估值下行。

汇率方面，好意思元指数环比高潮3.2%，主要非好意思元货币集体贬值，日元、欧元、英镑兑好意思元区别着落5.5%、2.3%、3.6%。债券价钱方面，10年期好意思债收益率环比上升47个基点至4.28%；以好意思元标价的已对冲专家债券指数着落1.4%。股票价钱方面，标普500股票指数着落1.0%，欧洲斯托克50价钱指数环比着落3.1%，日经225指数高潮3.1%。受汇率折算和钞票价钱变化概述影响，10月末，外储较上月末下降553亿好意思元。

王青进一步分析，受好意思国大选等身分带动，10月好意思元指数大涨进步3%，这会导致我外洋储中的非好意思元钞票以好意思元计价相应缩水。据其测算，10月好意思元增值会径直带动我外洋汇储备边界估值下降约400亿好意思元驾驭，是当月外储边界下降的主要原因。另外，10月好意思债收益率大幅上行，好意思债价钱走低，加之专家股市多数着落，王人会对我外洋储估值有一定下拉作用。

“不外，近期我国出口保握强势，跨境资金流动举座结识，这些王人能为外储边界保握基本结识提供支握。”王青以为，尽管近期东谈主民币对好意思元有所贬值，但CFETS等三大一篮子东谈主民币汇率指数稳中有升，这意味着短期内汇率波动无需央四肢用外储遏抑汇市。 

“按不同法式测算，刻下我国3万亿好意思元驾驭的外储边界处于戒指充裕水平。”王青判断，后期随同好意思联储握续降息，好意思元指数上起飞间有限；在专家金融环境转向宽松的出路下，专家成本市集握续大幅着落的风险较小。这意味着改日一段工夫我外洋汇储备边界还会保握基本结识。

经济基本面方面，王青指出，受外需回暖，跨境电商等出口新动能增长较快带动，近期我国出口保握较快增长势头，将为外储边界保握戒指充裕水平提供垂危撑握。

中国民生银行首席经济学家温彬告诉记者，刻下，国际政事经济场地复杂多变，特朗普重回白宫或将重塑专家交易与产业链风景，这对我国来说既有挑战也有机遇。

温彬坦言，历史训戒标明，我外洋贸的巨大韧性足以回击特朗普的关税计策冲击，改日仍将凭借交易解放化与便利化改良、出口结构转型升级等相貌应付外部不笃定性。出口将延续施展结识跨境资金流动的基本盘作用。

“同期，近期出台的一揽子增量计策对股市产生了较着提振效应，东谈主民币钞票对外资的劝诱力显耀擢升，亦对外汇储备酿成了有劲撑握。”温彬预计，我国将延续推动各项存量计策和增量计策落地胜利，肃穆和增强经济回升向好势头，为国际出入保握举座均衡奠定坚实基础。

央行调遣黄金增握节律

黄金储备方面，4月末于今，官方黄金储备边界承接保握不变。王青分析，这背后是刻下黄金价钱处于历史高位，央行适应调遣增握节律，有助于约束成本。他还称，计议到黄金价钱还会在2000好意思元/盎司以上的高位初始一段工夫，短期内央行还原增握黄金的可能性不大。不外，从握续优化国际储备结构，稳慎鼓励东谈主民币国际化等角度登程，改日央行增握黄金如故大所在。

寰宇黄金协会最新发布的2024年三季度《专家黄金需求趋势诠释注解》暴露，2024年三季度专家黄金需求总量为1313吨，同比增长5%。尽管金条和金币需求同比下降9%，但ETF杀青了自2022年第一季度以来的初次正增长，加多95吨。举座投资需求达364吨，进步了昨年第三季度的总量。此外，由于2024年三季度金价连创历史新高，按好意思元计价的黄金需求总数初次恣意1000亿好意思元，同比增长35%，刷新历史记录。

对比来看，三季度央行购金四肢则有所放缓。寰宇黄金协会数据暴露，三季度专家央行净购金186吨，同比下降49%。本年前三季度专家央行净购金总量为694吨，低于昨年同期，但与2022年同期握平。

另据寰宇黄金协会发布的《2024年专家黄金市集年中瞻望》（下称《瞻望》），连年来，央行购金需求永久是黄金市集的垂危驱能源。2023年央行购金为黄金发达孝敬了至少10%的影响力，而本年迄今可能已孝敬出约5%的影响。 中国东谈主民银行罢手晓谕购金的音讯重叠近期的净售金势头，令东谈主驰念央行购金需求会否放缓。 

寰宇黄金协会预计，本年央行购金需求仍将高于平均趋势水平，天然已公开的央行总购金量有可能低于昨年，但总售金量也出现下降，主要原因是2023年头土耳其的抛售潮莫得在本年重演。

“央行的购金需求常常以计策为驱动，因此很难笃定央行购金时机，但咱们最近开展的2024年专家央行黄金储备访问得出了令东谈主欣忭的论断：黄金储备惩办官员示意他们将延续对黄金握积极气派。”寰宇黄金协会在《瞻望》中如是示意。