极目新闻记者 柴荆

本年以来，险资举牌上市公司行为频频，记者堤防到，长城东谈主寿已屡次在阛阓上动手，据统计，2024年截止当今，长城东谈主寿已先后增抓或举牌八家上市公司。业内东谈主士暗意，投资向来是把双刃剑，频频举牌也存在一定风险。若方向质地不如预期，投资退出时会产生亏空。另外，保障公司贪图依赖钞票和欠债两头，一朝钞票端收益率跟不上，欠债端甘愿的收益率下滑，增多流动性风险。

年内举牌耗资超30亿元

2024年截止当今，长城东谈主寿已先后增抓或举牌大唐新能源、秦港股份、绿色能源环保、赣粤高速、无锡银行、华夏高速等8家上市公司。据测算，仅策画长城东谈主寿获取的抓有5%以上股权的上市公司的股份，长城东谈主寿所有这个词耗资超30亿元。

值得温雅的是，最近三次举牌，长城东谈主寿的有计划均是H股上市公司，而之前的举牌有计划则集合在A股。据香港联交所最新资料线路，10月25日，长城东谈主寿保障增抓大唐新能源500万股，每股作价2.3593港元，总金额为1179.65万港元。增抓后最新抓股数量为2.01亿股，最新抓股比例为8.03%。

华创证券在研报中暗意，相较之下H股具备折价上风，且针对港股红利税问题，机构投资者通过港股通投资H股，聚会抓有H股满12个月取得的股息红利所得，可照章免征企业所得税。从被举牌公司所处行业来看，长城东谈主寿愈加偏向于公用事迹类上市公司，且大多王人为央企或处所国企。

经济学家、新金融内行余丰慧招揽极目新闻记者采访时暗意，保障公司举牌背后主如果为了寻找投资酬报更高的钞票，以提高自己资金欺诈效果。保障公司的资金量大，需要不断寻找优质的投资渠谈来保证收益，股市便是其中一个报复的投资花式。通过举牌，保障公司不错获取上市公司的股权，从而共享企业成长带来的红利，同期也可能取得董事会席位，参与到公司的贪图方案中去，这有助于保护我方的投资利益。

不外，举牌也存在一定的风险。特地是关于那些事迹欠安的公司，保障公司频频举牌可能是出于计谋洽商，但愿通过自己的资源和治明智商匡助企业改善贪图景况，竣事价值普及。然而，这种作念法也有失败的风险，如果被举牌公司的事迹抓续恶化，保障公司可能会面对较大的财务损失。过度集合投资于少数几家公司也可能增多保障公司的投资组合风险，影响到保障资金的安全性和踏实性。因此，保障公司需要在追求高收益的同期，堤防漫步风险，保抓合理的投资结构。

偿付压力下的盈利困扰

密集举牌上市公司的背后，长城东谈主寿的盈利智商和偿付智商填塞率压力不小。

资料线路，长城东谈主寿确立于2005年9月。年报线路，2016年至2018年，长城东谈主寿分离净亏空5.19亿元、7.23亿元、15.93亿元，三年所有这个词亏空28.35亿元。

在此之后，长城东谈主寿竣事扭亏为盈，但净利润一直保管在亿元驾驭。年报线路，2019年至2022年，长城东谈主寿分离竣事净利润0.92亿元、1.35亿元、1.49亿元、0.99亿元。

不外，到了2023年，长城东谈主寿再次出现亏空。年报线路，2023年长城东谈主寿竣事净亏空3.67亿元。2024年一季度，长城东谈主寿再次亏空3.52亿元，但受益于二季度以来股票阛阓行情回暖，至2024年三季度，长城东谈主寿年内累计净利润扭亏为盈，达到5.36亿元。

凭证保障公司偿付智商监管限定，保障公司中枢偿付智商填塞率和抽象偿付智商填塞率分离需要不低于50%和100%，2023年末，长城东谈主寿中枢偿付智商填塞率和抽象偿付智商填塞率分离为90.61%、160.21%。最新线路的长城东谈主寿第三季度偿付智商敷陈中线路，中枢偿付智商填塞率和抽象偿付智商填塞率分离为90.22%、155.91%，尚未有昭彰好转。且凭证下季度末展望数，还有进一步下滑的趋势。

长城东谈主寿第三季度偿付智商敷陈截图

中诚信海外皮最新的追踪评级敷陈中指出，由于业务规模延迟及偿付智商敷陈口径下部分始终股权投资减值计提增多，洽商到改日公司保障业务的抓续拓展及成本阛阓的不投诚性，公司偿付智商填塞水平仍面对压力。

（着手：极目新闻）

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